首页| 兰州| 新闻| 政务| 房产| 旅游| 汽车| 教育| 财经| 健康| 公益| 女性| 艺术| 企业| 兰州日报| 兰州晚报| 全媒体矩阵

重庆时时彩历史

重庆时时彩历史:范玮琪婚宴吃牛肉面 萨尔梅隆梅开二度

 杨德龙:大盘暴涨宣告全面牛市正式柒♀♀♀♀♀♀◆动你我贷母公司更新招股书:上市路崎岖♀♀♀♀♀♀ 短期逾期率微升王兴发内部信宣布公司架构调整?美团回应镶♀♀♀♀♀♀〉谣言王兆星:防范化解金融风险要做好打持久这♀♀♀♀♀♀〗的准备美股涨势才刚刚开始,标普500年底站上3000点!

重庆时时彩历史

 再度推迟议会投票、首相又遭逼宫♀♀♀♀♀♀ 英国脱欧要延期?【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一个因违法违规为遭受损殊♀♀♀♀♀♀¨的曝光平台。新浪财经爆料镶♀♀♀♀∵索征集启动,当您的权益受到侵衡♀♀♀ˇ欢迎向【黑猫投诉平台】投诉,受损股民可至【新浪♀♀」擅裎权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ 士余三年:当一个人为国去“地雷♀♀≌蟆崩丛矗盒⌒苊ǔ灾褡颖嗾甙矗何颐氢♀♀】梢苑⑾职谠诹跏坑嗝媲暗恼策目标内含斥♀♀″突,一方面需要“灾后重建”恢复资本市场的稳定衡♀♀⊥防范重大风险。另一方面需要改革优化金融体肘♀♀∑(注册制等)、加强监♀♀」芴逑到ㄉ琛⒈;ね蹲收吆头⒒A股作为直接♀♀∪谧适谐〉墓δ堋8母锸票剽♀♀∮跋煳榷ǎ两者本身就难以平衡,更何况他任期内,金♀♀∪谌ジ芨恕⒕济周期朝下、中美贸易战愈演愈♀♀×液兔裼经济遭遇退场论接连发生。他♀♀∫恢痹谧吒炙俊H缃瘢刘士余结♀♀∈近3年任期,离开证监会,其身后的功与名,又糕♀♀∶如何评说?面对市场上众说纷纭、毁誉参半的♀♀∑兰郏作为一个理性的市场测♀♀∥与者,到底应该如何正确评价刘士♀♀∮嗟墓ぷ鳎渴苊于危难之际♀♀≈ぜ嗷嶂飨难当,证券市场难♀♀」埽是举世公认的。第二任证监会肘♀♀△席周道炯曾经说过:“我期望♀♀『笕握撸以后不再重复‘火山口’♀♀≌饩浠埃中国证券市场一定能够成为一个成♀♀∈斓氖谐。绝不再是‘火山♀♀ 了。”然而刘士余接殊♀♀≈成为第八任证监会主席之时b♀♀‖却是不折不扣坐在了“火山口”上。彼时A股刚刚经♀♀±了三波股zai:2015年6♀♀≡15日的股zai1.0、同年8月27日的股zai♀♀2.0,以及2016年年初熔断♀♀3.0。沪指一度从5178点高点跌到2638碘♀♀°,几近腰斩。2016年1月,股殊♀♀⌒再次上演千股跌停的戏码。在熔断制度下,市场流动♀♀⌒愿婕保上证指数当月暴跌了22%,前任证监会主席锈♀♀・钢在一片骂声中离开。A股大震荡阴♀♀∮傲罩之下,刘士余临危受命,♀♀2016年2月20日从中国农业银董事长一职调任证监会肘♀♀△席,接替肖钢负责中国A股市场的“灾后重建”。菱♀♀□士余上任之初,市场原扁♀♀【对其没有太多期待,毕竟前任意♀♀◇鉴不远,新任更应稳字当头。但三年来,刘殊♀♀】余所承担的责任和改革的勇气是出人意料的。他一♀♀÷吩谟呗畚;中前,取得了一些可圈可点♀♀〉某杉āK一手通过强监管,打击市场各种乱象,♀♀⊥时顶住潮水般的谩骂恢复IPO发,疏通了悬在A股头顶多♀♀∈钡摹把呷湖”;一手完善市斥♀♀ 各种基本制度,为A股走向开♀♀》诺於了坚实基础。中国资本市场沉疴已久,故更需大♀♀〉5比ァ疤薰橇粕恕耙浴罢♀♀↓本清源”。强监管还市场清明证监会全称中国证券监♀♀《焦芾砦员会,监督更遭♀♀≮管理之前。监督本就是题中应有♀♀≈义,但是刘士余之前,并未有哪任证监会主镶♀♀’把监督和监管打造成自己♀♀∪文谧钪匾的标签。与国外成熟资本市场镶♀♀∴对单一的功能不同,在不同的历史时期,中国的股市总殊♀♀∏被赋予不同的使命。诞生之初,中国的资本市场的使命殊♀♀∏“为国企脱困”,鉴于这样的定位,直到今天,光♀♀→企及其控股资本都在市场中占据重要位置。而♀♀∈十年的发展,市场里诞生出无数的利益体♀♀。其中利益关系盘根错节。因此敢于监管必然烩♀♀♂触动很多利益集团,唯因其拟♀♀⊙才更需要改革者的勇气。2016年3月,刘士余上任1月肘♀♀‘后就在当年“两会”上提出♀♀ 耙婪监管,从严监管b♀♀‖全面监管”12字,为其之后的尖♀♀∴管道路定下了基调。此后,菱♀♀□士余每年新年伊始都会去稽查系统解♀♀▲调研,强调把稽查队伍打造成为保护投资者合法♀♀∪ㄒ娴摹吧穸堋薄A跏坑嘀凑浦も♀♀〖嗷嵋岳矗监管愈发敢♀♀∮诹两!⑻面无私,几乎市场上蒜♀♀※有参与主体的违法违光♀♀℃为都被严厉惩戒。有数据♀♀∥证:2016年证监会作出政处罚锯♀♀■定218件,罚没款共计42.83亿元,同扁♀♀∪增长288%,市场禁入38人。2017年证监会租♀♀△出政处罚决定224件,封♀♀。没款金额74.79亿元,同比增长74.74%,市♀♀〕〗入44人。2018年证尖♀♀∴会作出政处罚决定310件,罚没款金额106.41意♀♀≮元,同比增长42.28%b♀♀‖市场禁入50人。作为对比,2004-2014年十年间,♀♀≈ぜ嗷嵘婕胺C豢罱鸲钭芏畈还36亿左右。♀♀∫2014年为例,当年证♀♀〖嗷岱C豢罱鸲钭芗撇还4.68亿♀♀ 2015年因为大牛市的缘故,罚没金♀♀《罘讲庞兴上升,当年罚没总♀♀《钤11.04亿。曾几何时,A股等同于绞肉机,处于♀♀∈谐∩态链底端的散户被无情绞杀,巨额财富在殊♀♀⌒场的升降间灰飞烟灭,而在这场“解♀♀∈杀”运动中,部分热衷投机的上市公蒜♀♀【、游资、甚至是中介机构,都是“受益者”。测♀♀』过,强监管下的刘士余时代,这些人的日子并测♀♀』好过。刘士余任内,对上市公♀♀∷镜钠壅┓、信息披露违法、违规和清测♀♀≈减持、忽悠式重组等之氢♀♀““惯用招数”都进了严棱♀♀△查处、对“10送30”高送转方案、和常年不分红等市♀♀〕∠肿词盗诵鹿妗6且他任内,强制退市7家公司,分♀♀”鹗侵泻胪恕⑾┨纪恕⑼耸屑恩、退市棱♀♀ˉ机、欣泰退、新都退、退殊♀♀⌒博元。不仅如此,他一手打“妖精”,维护资本殊♀♀⌒场秩序;一手管游资,重拳出击市场上操纵股♀♀〖酆湍谀唤灰椎奈;他还严格打♀♀』髁瞬糠炙侥蓟金“老鼠仓”等为。与此同时,♀♀×跏坑嗉喙艿拇ソ腔股煜蛄耸谐≈薪楹痛右等嗽薄2018拟♀♀£,证监会查处中介机构违法类案件13起、♀♀〔榇Υ右等嗽蔽シㄎス姘糕♀♀〖24起。(具体全面监管措施镶♀♀£见文末【后续】)强监管的背后是刘士余承受着来租♀♀≡上下的巨大压力,顶着压力“去沉疴”殊♀♀∏需要勇气和担当的。对于市♀♀〕》椒矫婷娴闹室桑刘士余说:“忠言拟♀♀℃耳利于,甚至有可能在某一个特定碘♀♀∧时点、特定的案件、特定的场♀♀『希证监会党委和我本人会因♀♀∥某件事儿掉几根羽毛,(但是)同保护广大中小外♀♀《资者合法权益这一天大的殊♀♀÷比,掉几根羽毛又算什么呢?”谁也不能否认,菱♀♀□士余治下的中国资本市场生态愈发公库♀♀―公正、正本清源了。拆解♀♀♀IPO“堰塞湖”刘士余任上顶着压力拆解了IPO“堰塞湖♀♀♀”,但市场未必能充分理解其用心良苦。华生教殊♀♀≮2012年曾经写过一篇《A股市场的假问题与真♀♀∥侍狻贰T谡馄文章中,华生教授指出股市♀♀〉兔允A股的假问题,股价扭曲结构高♀♀」啦攀钦嫖侍狻;生教授认吴♀♀―,如果下跌是股市对经济下的反映,这是股市开始发挥锯♀♀…济晴雨表功能的表现。这一点♀♀〔⒎腔凳路炊值得欢迎。它也意味着肘♀♀』要经济出现回稳上升的信号,股市必然也会回赔♀♀’。而证券市场本身的制度衡♀♀⊥政策缺陷,才是真正要认真对待碘♀♀∧。彼时A股在市场极度低迷时,上市企♀♀∫蹬哦踊乖嚼丛匠ぃ同时垃圾股往往比♀♀〖ㄓ殴筛受追逐吹捧,老股东套现绵♀♀∶嗖痪。以上现象本质上就是股价扭曲结构高估镶♀♀÷的供求失衡。A股价格过高导致供过于氢♀♀◇,于是靠控制供给和排长队来勉力维持秩序。同时因为光♀♀≤制,IPO排队越排越长,A股直接融资♀♀∈谐〉墓δ苌ナВ同时场内因为高估导致壳资源炒租♀♀△和重组内幕交易屡禁不止,市场的定价机制和配置功能解♀♀▲一步失灵,一二级市场价差也使老光♀♀∩东不断套现。言之,彼时A股问题的核锈♀♀∧就在于IPO“堰塞湖”,管制的存♀♀≡谑俏了应对短时间的下跌压力,但是其存在却在方方♀♀∶婷媾で了市场机制,造成了更粹♀♀◇的结构性问题。因此,解决IPO♀♀♀“堰塞湖”是A股定位正常化的题眼,只有加大供♀♀「,严格审核,放手让好企业上市,市场才会校这♀♀↓估值扭曲,A股才会回到良性的发展轨道上。刘殊♀♀】余上任之际,2015年7遭♀♀÷-2015年11月IPO因为股zai已经连停4个月,相关吴♀♀∈题并未得到解决,甚至愈发严重。一♀♀》矫媸嵌级市场定价功能几乎丧失b♀♀‖2016年2月,A股估值50倍以上PE的个光♀♀∩占比高达65%。50倍以上的PE预示着靠盈利回本需要♀♀50年以上,很明显这类公司的投资逻辑遭♀♀$就脱离估值,通常都是靠主题♀♀ ⒏拍睿讲故事。也就是说,A股有一半以上公司♀♀〔豢垂乐怠A硪环矫媸IPO“堰塞湖”继续变大,I♀♀PO在审企业数量在2016年6月底达到895家。对于IPO砚♀♀∵塞湖问题,刘士余开出的药方:一是坚持新股发常态化♀♀〉那疤嵯驴刂IPO节奏,二是重视对上市公司封♀♀、股票质量的审查。在2017年2月10日的监管工作会议上b♀♀‖刘士余谈到:要用2-3年时间解决IPO堰塞湖,股指稳定衡♀♀⊥融资力度不能对立,没有IPO数量的提升,租♀♀∈本市场一些丑恶现象难以从根本上解♀♀♀决。与此同时,刘士余也封♀♀〈复强调要做好上市公司发股票的质量审查,要抑制差♀♀〉纳鲜泄司融资能力,不能让差的公司在市场上“吴♀♀↑血”,要让好的公司能融到资。但是这两点其♀♀∈刀疾蝗菀住5谝唬对普通股民来说,IPO供求关♀♀∠档睦砺奂虻ヒ锥,因此在很多人心中IPO就是大盘下跌碘♀♀∧理由,从而间接导致了自身的亏损。相关质意♀♀∩在2017年5月经济学家韩志国对刘士余的公开批♀♀∑乐懈是达到了高潮。第二,严格的IPO审衡♀♀∷让许多没有过审的企业和辅导肉♀♀’商颇有微词。但是面对普通股民、部分经济学尖♀♀∫、拟上市公司和辅导券商的压♀♀×Γ刘士余亦顶住压力♀♀。坚持新股发常态化和严格的♀♀IPO审核。刘士余任期内遭♀♀▲多次表态不会停止新股发,证监会坚斥♀♀≈每周批准合格企业上市,期间会依据市场情况改变封♀♀、节奏和规模(2018年因市场低迷IPO规模和数量较♀♀2017年均下降),但坚持发新股这意♀♀』点并没有因为指数波动而♀♀》⑸变化。与此同时,企业IPO过会率大♀♀》下降,上市企业财务质量明显提高♀♀♀。数据显示刘士余任内A股共发上市新股774只b♀♀‖且IPO过会率大幅下降,从以往的90♀♀%通过率下降至58.7%。同时IPO堰塞湖问题基本解♀♀♀决,截至2019年1月24日,赔♀♀∨队企业降至277家。符合条件的IPO企业审♀♀『酥芷谟晒去3年以上大♀♀》缩短至1年以内。IPO堰塞湖问题的解决对A股有重大意♀♀♀义:第一,股市定位正常化,A股恢♀♀「雌笠抵苯尤谧适谐」δ堋b♀♀∫2017年为例,当年全年共438尖♀♀∫企业完成首发申购,融资2300亿元。第二,市场快速斥♀♀■清,A股逐渐恢复市场定价♀♀『团渲霉δ埽壳股和垃♀♀』股炒作基本销声匿迹。市场导向从炒作逐渐转变♀♀∥价值投资,2017年更是♀♀“茁砝冻锕傻募壑低蹲蚀竽辍M晟谱时臼谐』础制度♀♀×跏坑嗳文冢证监会在大小非减♀♀〕帧⑵笠低8磁啤⒐煞莼毓骸⒏咚妥和退市等基础肘♀♀∑度层面进了诸多增补,各类锈♀♀÷规不断修订、完善、发布。重组新规:2♀♀016年5月,证监会出手叫停上市公司跨解♀♀$重组,中概股回归、互菱♀♀―网金融、游戏、影视、VR业的重组、再融资锯♀♀※受到影响。接着当年6月17日,证监会发测♀♀〖了《上市公司重大资产重组管理办法》的公开征氢♀♀◇意见稿,细化关于上市公司“控制权变更”的认垛♀♀〃标准、取消重组上市的配套融资♀♀ ⒀映ば氯牍啥股份锁定期、严管中介机构等。当年9月9♀♀∪眨这一新规正式落地,被称作“史上最严”重租♀♀¢规定。再融资新规:2017年2月17日,证监会♀♀》⒉剂恕斗⒓喙芪蚀鸸赜谝导规范上市光♀♀~司融资为的监管要求》。同时垛♀♀≡《上市公司非公开发股票实施细则》测♀♀】分条文进了修订。二者双管齐下,直指近几年再融资过♀♀《纫发的套利和乱象。♀♀〖醭中鹿妫2017年5月证监会发布菱♀♀∷《上市公司股东、董监高减持股份的若糕♀♀∩规定》。减持新规规定,减持上♀♀∈泄司非公开发股份的,在解禁♀♀『12个月内不得超过其持股量的50%;通过大宗♀♀〗灰追绞郊醭止煞荩在菱♀♀‖续90日内不得超过公蒜♀♀【股份总数的2%,且受让封♀♀〗在受让后6个月内不得转让。新光♀♀℃在保持现持股锁定期、减持数量比例规范碘♀♀∪相关制度规则不变的基础上,进一步规范股东减♀♀〕止煞菸,避免集中、大幅、无序减持扰乱二级殊♀♀⌒场秩序、冲击投资者信心。质押新规:2018♀♀∧1月12日,经中国证监会批准b♀♀‖证券业协会、沪深交易所分别会同中国证券登记解♀♀♂算有限责任公司,发布了《♀♀」善敝恃菏交毓航灰准暗羌墙崴阋滴癜旆ǎ2♀♀018年修订)》,并自2018年3月12日起正式实♀♀∈。质押新规出台的目的,是为了进一步聚焦股票♀♀≈恃夯毓阂滴穹务实体经济定位、防控业务风镶♀♀≌、规范业务运作。信批新规:2018年4月24日证监♀♀』岱⒉肌豆开发证券的公司信息披露编报规则第19号测♀♀∑务信息的更正及相关披露》(2018年修订),自公布之肉♀♀≌起施。本次修订贯彻以信镶♀♀、披露为核心的监管理念b♀♀‖针对现规则执中出现的问题并结合新审尖♀♀∑准则的变化,进一步完赦♀♀∑财务信息更正的信息披露监管要求,旨在提升市场肘♀♀△体财务信息披露质量,更好地满足投资者的信息需求。♀♀⊥耸行鹿妫2018年11月16日深夜,沪深交易所♀♀≌式发布《上市公司重大违法强制♀♀⊥耸惺凳┌旆ā罚并修订完善《股票上市规则♀♀♀》《退市公司重新上市实施办法》等光♀♀℃则。同时,深交所宣布启动对长生生物重大违法强制♀♀⊥耸谢制。从此次新规发布的内容来看♀♀。退市制度“动真格”,不仅前期提及的危害公众安全的♀♀≈卮笪シㄎ需要退市,IPO造假、并购重组造假、年扁♀♀〃造假的企业都被明确将被退市。外♀♀。复牌新规:2018年11月6日,证监会发布了《♀♀」赜谕晟粕鲜泄司股票停复牌制度的指导意♀♀〖》(以下简称《指导意见》)。♀♀≌攵陨鲜泄司随意停牌、长期停牌等为,♀♀ 吨傅家饧》明确规定要压缩股票停牌期限b♀♀』超过期限长期不复牌的,证券交易所可以强制复牌♀♀ ;毓盒鹿妫2018年11月10日b♀♀‖证监会接连出台两个政策:《发监管问答关♀♀∮谝导规范上市公司融资为的监管要求》和♀♀♀《关于支持上市公司回购股份的意见》,意♀♀⊥冀饩龌蛘呋航馍鲜泄司融资难问题,以及扁♀♀№态对上市公司回购股份进一测♀♀〗支持。高送转新规:2018年11月23♀♀∪眨沪深交易所发布《上殊♀♀⌒公司高比例送转股份信息披露指引》。上交所表示,♀♀”敬巍陡咚妥指引》重点规范上市♀♀」司高送转为,主要目碘♀♀∧是服务实体经济,支持上市公司专♀♀∽⒅饕担引导公司合理扳♀♀〔排投资者回报方式,依靠优良的业绩吸引投租♀♀∈者,培育健康的价值投资文化。深解♀♀』所称发布《高送转指引》是为了保护投资者♀♀〉暮戏ㄈㄒ妗A跏坑嗳文冢各项新规不断♀♀⊥瞥觯更加全面和严格的监管♀♀√逑抵鸾ソ立起来,资本市场基础制度也更尖♀♀∮完善。值得注意的是,这些新规的出台亦是刘士♀♀∮喽プ⊙沽ν瞥龅摹R酝8磁菩鹿驸♀♀∥例,MSCI在其发布的征询文件中就把A股停♀♀∨频娜我庑宰魑需要重点解决的问题之♀♀∫弧2015年股zai期间千光♀♀∩为避免下跌选择停牌,例如沪指在2015 年 7 月 8 肉♀♀≌当日下跌 6.97%,沪深两市跌停个股超过1300 只,而剩♀♀∠碌钠渌上市公司中有 131♀♀2 家以各种理由宣告停牌。千股停牌进♀♀∫徊郊费故谐×鞫性,是造成♀♀∈谐〖绦下跌的重要原因。同时停牌制度作为股市的♀♀』础制度,因为其随意性导致二级殊♀♀⌒场的金融深度和创新都没有底测♀♀°支撑。以分级基金为例,因为部分上市公司长期♀♀⊥E频贾路旨痘金无法完全复制标碘♀♀∧,最后沦为鸡肋。问题都是明显碘♀♀∧,但是完善停复牌制度显然会肉♀♀∶长期停牌的部分试图“捂盖子”的上市♀♀」司有意见,因为个股长期♀♀⊥E坪笤俑磁凭捅┑的例子不胜枚举,故证监会完赦♀♀∑停复牌制度面对的阻力可想而知。坚持A股对外开放菱♀♀□士余任内,资本市场对外开放的脚步从未停止,以沪♀♀「弁ā⑸罡弁ǖ确绞酱蚱浦贫♀♀∪顽固障碍,使得MSCI、富时罗素等国际指数纷纷大幅纳肉♀♀‰A股,A股的国际接轨,进入到一个崭新的阶段。2016年♀♀12月5日,深港通正式开通。刘士余出席开通仪式并发♀♀”斫不埃中国资本市场发展2♀♀6年来的经验证明,只有坚定不移地扩大开♀♀》牛才能保持中国资本市场的市场化、法治化、光♀♀→际化的方向,才能真正提高中国资本市场对实体经济的封♀♀〓务能力,才能真正提升中光♀♀→资本市场的国际竞争力。2016年12月,在沪港通骡♀♀′地一段时间后,深港通亦正♀♀∈铰涞亍2018年4月28日,♀♀≈ぜ嗷嵴式发布《外商投资证券公司管理办法》♀♀ T市硗庾士毓珊献手と公司,逐测♀♀〗放开合资证券公司业务范围。2018年5月3♀♀1日,A股正式纳入MSCI新兴市场指数。这是自2013拟♀♀£6月摩根士丹利资本国♀♀〖使司(MSCI)启动A股纳入MSCI新兴市斥♀♀ 指数全球征询后的首次正式纳入,也是中国资本♀♀∈谐《酝饪放进程中的又一标志性事件。2018年9月27日b♀♀‖全球第二大指数公司富时罗素宣布,将A光♀♀∩纳入其全球股票指数体系,分类为次级新兴市场,将于2♀♀019年6月开始实施。争议♀♀×跏坑嗔跏坑嗳紊希亦有很♀♀《嗾议。争议一:干预过多,违背了市斥♀♀ 化原则?刘士余被指责的一面,是过度干预市场,尤其♀♀∈恰疤赝!币起市场较多争议。特停♀♀≈傅氖枪善币蛭特别原因而停赔♀♀∑,这是监管为了控制股价短期大幅拉♀♀∩,控制风险的一个手段。♀♀〉是因为特停标准不明肉♀♀》,证监会受到了广泛地质疑。压力之下,2018拟♀♀£10月30日证监会罕见的在盘中以声免♀♀△的方式回应市场关切,证监会表示,正在按照国吴♀♀●院金融稳定委员会的统一部署,围绕资本市场改革,♀♀〖涌煊呕交易监管。减少交易阻力,增强市♀♀〕×鞫性。减少对交易烩♀♀》节的不必要干预,让市场对监管有明确预柒♀♀≮,让投资者有公平交易的机会♀♀ V后沪深两市鲜有公司遭遇“题♀♀∝停”处理,同时垃圾股炒作一时盛。衡♀♀°立实业、st长生、群兴玩具、市北高新、超华科技♀♀。ㄎ权)、泰永长征、风范股份、宝塔实业等一大批绩差♀♀」煽始疯狂连续涨停进炒作。这些股票的共同特点♀♀∈且导ㄒ话慊蚩魉穑重要股东♀♀≈恃郝式细撸拉升之前市肘♀♀〉较小,多为“壳”或创投概念股。意♀♀≡宝塔实业为例,宝塔实业有6家子公司于20♀♀18年12月被冻结,但直至2019年1月9♀♀∪詹哦酝馀露。公司股价自1月2日起连续上涨,棱♀♀≯计涨幅81%,其中1月7日、8日、9日♀♀ 10日和11日连续五天日涨停。再看恒立实意♀♀〉,从2018年10月22日到11月13日,14个交易♀♀∪粘鱿至13个涨停,涨幅高达270%,恒♀♀×⑹狄抵饔包括汽车空调和金属♀♀〔牧厦骋祝该公司上市20多年,主业♀♀×续亏损15年,其中经♀♀±了5次变更实控人、3次卖壳、多次♀♀≈刈槭О堋F涫邓谓“市场化”和“打击炒作操纵”粹♀♀∮不冲突。钮文新曾说过:“我们需要一个活跃的股柒♀♀”市场,但绝不能因为需意♀♀―活跃而容忍股票市场变成暗箱操租♀♀△的赌场;我们需要一个因投资者、投机者烩♀♀↓极参与而活跃的资本市场,但绝不需♀♀∫一个被庄家操纵、畸形恶炒的股票市场。”争议二:监♀♀」芄严收窄上市公司融资渠道,最后导♀♀≈轮恃何;?如何做到保护投租♀♀∈者的利益同时又便利融资,♀♀∈歉鞴资本市场永恒的命题。在免♀♀±国证券监管的开山之作《1933年联邦证肉♀♀’法》制订的过程中,保护外♀♀《资者还是便利融资亦是当时人们争论的♀♀〗沟恪G康魅谧时憷一方认♀♀∥证券法中强调信披的严厉的民事责任条款“使♀♀∪谧时涞眉为困难”,会“♀♀⊙现氐刈璋经济复苏,造成失业”b♀♀〃律师阿瑟迪安语)。而♀♀÷匏垢W芡吃蚧够鞯溃反对力量是为了“自由使逾♀♀∶他们曾经拥有的权利向你和我出售掺水股票♀♀ 薄<妇争论,最终美国相关法♀♀÷傻穆浣诺阋谰陕湓诹吮;ね♀♀《资者,强调信息披露上。简而言之,美国人的证券监♀♀」芫神还是以保护投资者为先,或者♀♀∷担美国人认为保护好投资这♀♀∵才是为企业提供便利融租♀♀∈环境的基石。严厉的监管改革改变美国股市的赌场♀♀”局剩方才为后来的繁荣打下了坚实的基础,好的肘♀♀∑度才能让一切进入良性循环。刘士余的尖♀♀∴管思路与罗斯福的监管精神颇有相似之处,在他任赦♀♀∠的三年里,他前“打妖精”、后“逮鼠打狼”,♀♀⊥频那考喙芨哺羌负跛有的市场参与者。当然,外♀♀∑这一切,并不容易。强监管之下b♀♀‖曾经“呼风唤雨”的资金测♀♀』再肆意炒作,本就缺乏热度的市场氢♀♀¢绪几乎跌至冰点。有市场人士称:刘士♀♀∮嘧畲蟮奈侍庠谟冢强尖♀♀∴管扼杀了市场仅存的热度。随着他的离去,留下一个终♀♀〖问题:刘氏强监管,垛♀♀≡市场到底是利大于弊,还是弊大于利。上任初期:为2♀♀015年大牛市打补丁,维稳市场和强监管保护♀♀⊥蹲收摺A跏坑嗌先沃际,面临的问题更加复杂。第一b♀♀‖ A股经过几轮股zai非常脆弱,光♀♀±值体系几乎崩溃,投资者损失惨重♀♀ 2016年2月,A股估值50倍以上PE的个股这♀♀〖比高达65%。因此,A股亟需吴♀♀∪定市场波动,同时消化原有高估值。第♀♀《,A股沉疴已久,在保护投资者方面长期缺位♀♀。市场操纵、内幕交易、清仓减持、重组套利和利♀♀∫媸渌偷认窒舐沤不止。因此A股♀♀∝叫韪母锘制,加强监管。第三♀♀。中央对A股扩大直接融资寄逾♀♀¤厚望。党的十九大报告指出目前我国间接融资占扁♀♀∪过高,直接融资不足。不断扩张碘♀♀∧间接融资滋生了金融风险,也推高了实体的融资成本♀♀。因此需通过证券市场更好地推动直接融资的发展♀♀ N颐强梢苑⑾职谠诹跏坑嗝媲暗恼策目扁♀♀£内含冲突:一方面需要“灾后重建”恢复资本市场的吴♀♀∪定和防范重大风险。另♀♀∫环矫嫘枰改革优化金融体制(注册制等)、加强♀♀〖喙鼙;ね蹲收吆头⒒A股作为直接融资殊♀♀⌒场的功能。想要“灾后重♀♀〗ā焙头婪斗缦找求的是“不作为”,让时间来消化资扁♀♀【市场高估值,但是想要资本市场的长期良性发展,就必锈♀♀‰改革,但改革势必影响到存量,极有可能形成♀♀》缦铡8何况刘士余任期内,金融去杠杆♀♀ ⒕济周期朝下、中美贸易战愈演逾♀♀→烈和民营经济遭遇退场论接连发生,外部环境的糕♀♀〈杂性势必传导到资本市场,普通股民不烩♀♀♂去探究复杂性,而刘士余和他影♀♀∠斓酱媪康母母镎策却非常容易成为“♀♀”彻侠”。某种程度上♀♀。证券市场治理的多重目标导致刘士余需要走钢丝腾转赔♀♀〔移,同时考验他的智慧去寻求最优的落子顺序。然而无♀♀÷廴绾危刘士余上任伊始,面对股zai后千疮百孔的市场b♀♀‖维护市场稳定和加强尖♀♀∴管保护已然损失惨重的中小投资者是当♀♀∥裰急。因此刘士余上任前期,他的工作主意♀♀―是落在想办法维持市场稳垛♀♀〃和强监管保护投资者,这一时期他的主要工♀♀∽饔兄刈樾鹿妗⒃偃谧市骡♀♀」婧图醭中鹿娴某鎏ǎ同时对一部分扰乱市场秩序的扁♀♀。险公司进处罚和全面加强监管力度保护中小外♀♀《资者。重组新规、再融资新光♀♀℃和减持新规的出台某种意义赦♀♀∠其实都是在收拾2015年牛市的烂摊子。我们知道201♀♀4年-2015年的牛市主要来自并购推动,上市公司碘♀♀∧并购实际上就是把未来的利润贴现到现在♀♀。其基本假设是持续经营,但A股的的利润承诺一般♀♀《际3-4年。所以这其中就♀♀〈嬖谔桌的空间:即上市公♀♀∷痉⒐煞菀愿呒凼展豪圾♀♀∽什,相关垃圾资产通过各种利益输蒜♀♀⊥迅速做高利润,相关资产股东作出3年左右的利♀♀∪蟪信担然后取上市公蒜♀♀【股权。上市公司因并购带来利润短时间内碘♀♀∧大幅增加进而推动股价上涨,相关股权解禁后,原有控♀♀」晒啥和置入垃圾资产股东迅速套♀♀∠郑最后留下一地鸡毛,相关♀♀∩鲜泄司或商誉巨额减值,或一次性测♀♀∑务“洗澡”。这里面的核心就在于:相关垃圾资产的♀♀」啥和上市公司大股东♀♀≈灰通过各种财务粉饰或造假的手段做好置入资产♀♀〉3-4年的业绩,解禁后可以迅速通过尖♀♀□持股权获得相关资产持续经♀♀∮条件下的对价,两者价差巨大,♀♀」钩删薅钐桌空间。相关垃圾资产往往在♀♀∫导ǔ信灯谝还盈利能♀♀×就一落千丈,侵害的都是上市光♀♀~司中小股东的权益。2019年1月底,粹♀♀◇量上市公司或商誉暴雷,或业绩“洗大澡”,♀♀【是并购牛市留下之恶果。而刘士余任上当务之急就是♀♀“颜饫嗵桌造假式并购重组的口♀♀∽痈堵上,故2016年年中迅速叫停跨业并购,此后对测♀♀、购重组出台更多限制。而再融资新政的出台其实也是打♀♀〔苟。因为彼时很多公司为了绕过借壳的♀♀≡际(受上市公司重大重组管理规定)b♀♀‖一般都采用了第一步转让上市大股东的持股,同♀♀∈倍孕鹿啥定向增发的方式进变相的买库♀♀∏,以至于证监会忍无可忍,多次直接直接发文b♀♀‖追问上市公司实质上是否是卖壳。也就是说再融资原有这♀♀〓策也被部分“机灵”的上市公司当做套利式并♀♀」褐刈榈恼策漏洞。因此刘♀♀∈坑嗳文诔鎏ǖ脑偃谧市鹿嬉嗍且庠诖虿苟。新规♀♀∫求的20%的股本规定,堵死♀♀×送ü定向增发进大规模的资产注入。同时再融♀♀∽市抡还意在解决部分♀♀∩鲜泄司过度融资问题,另外监管层还在疏♀♀《陆岷系脑则下鼓励可租♀♀―债和优先股等再融资形式以平衡再融资♀♀∑分纸峁埂6且此前的再融资政策中非公开发定价机肘♀♀∑存在较大的套利空间,投资者往往偏肘♀♀∝发价格相比市价的折扣,♀♀∽式鹆飨蛞远唐谥鹄为目扁♀♀£。限售期满后,套利资金集中减持,对市场形成较大冲♀♀』鳌R虼嗽偃谧市抡也改变了定尖♀♀≯机制,明确定价基准日只能为扁♀♀【次非公开发股票发期的首♀♀∪眨其核心诉求之一还是要解决相关套利资金退出对市斥♀♀ 的冲击。最后减持新规推出的诉求柒♀♀′实也很简单,彼时刘殊♀♀】余正面临韩志国等经济学家的猛烈抨击,认♀♀∥其治下证监会在IPO和尖♀♀□持问题上没有保护好中小投资者。另外证尖♀♀∴会也的确需要限制前期并购牛市肘♀♀⌒一些靠置入垃圾资产侵占中小♀♀」啥权益而获得的上市公♀♀∷境锫氲耐顺觯以维持市场稳定♀♀ 5是相关新规出台后,随后市场也有声音对♀♀≡偃谧市鹿嬷蟹枪开发碘♀♀∧定价机制和减持新规导致碘♀♀∧锁定期延长问题对证监会进批♀♀∑溃认为其限制过多,♀♀《员憷融资造成了不利影响。由此可见资本殊♀♀⌒场的管理需要利益权衡对市场各方面的影响,然而永远测♀♀』可能让所有人都满意。但是刘士余上任初期,面对氢♀♀¨疮百孔的市场和烂摊子,显然他站到了维稳市场、♀♀”;ぶ行⊥蹲收吆脱细窦喙♀♀≤的一方。任期中期:宏观经济好转,坚持解决直接肉♀♀≮资问题。刘士余的第二年任期应该是三年任期里相对最♀♀∏崴傻囊荒辍S捎2016拟♀♀£以来持续的强监管,20♀♀17年市场上炒作的情况减少,情的中心♀♀】始转向白马蓝筹股的价值投资情,2017年到2018年斥♀♀□沪指表现强势,最高获得逾8♀♀%的涨幅,一度接近3600点。这一年股市的♀♀∽吆靡哺宏观经济的走♀♀『妹懿豢煞郑毕竟股市是宏观经济的晴逾♀♀£表。当年“去库存”和“去糕♀♀≤杆”的要求下,杠杆的乾坤大♀♀∨惨圃诰用癫棵藕推笠挡棵胖尖♀♀′发生,我国工业企业负债骡♀♀∈得到一定控制,同时居民部门新增负债余垛♀♀☆迅速攀升,其流向主要还是♀♀〉夭。地产作为周期之母,其拉升殊♀♀」略显疲态的中国经济再次进入增长通道。宏光♀♀≯经济和指数的走好使2017年到♀♀2018年初刘士余的工作重点开始转向恢复A股作为直接融♀♀∽适谐〉墓δ埽而恢复证♀♀∪市场的直接融资功能的第一步就殊♀♀∏解决IPO堰塞湖问题。在刘士余的力挺之下,I♀♀PO恢复常态化,尽管当年证监会因此几经舆论封♀♀$波。根据数据统计:2017年一共成功上市的♀♀IPO企业有436家。其中主扳♀♀″214家,创业板141家,中小板81家。2017年以来到201♀♀8年一季度,资本市场IPO和再融资达到2.03万亿元,新肉♀♀↓板挂牌企业融资1533亿元,交易所债券发金额4♀♀.49万亿元,上市公司并购重组解♀♀』易金额2.46万亿元。在刘士余的♀♀∨力下,A股的直接融资市场的功能逐渐恢复。2017拟♀♀£年末的十九大报告亦提出:深化金融体制糕♀♀∧革,增强金融服务实体经济能力,提高直接融♀♀∽时戎兀促进多层次资本市场健康发展。任期末期:最♀♀∧岩荒辍A跏坑嘣谥ぜ嗷岬淖詈笠荒暌彩亲钅岩荒辍9肉♀♀ˉ几年,居民、房地产业和地方政府的融资平台在加杠糕♀♀∷,是我国负债比例增加的主要部分。房地产殊♀♀∏过去几年信用扩张的核心,♀♀〉贾铝松缁岬母吒芨恕Hゲ能与去房♀♀〉夭库存的过程,也是债务的转移过程。债务其实从制遭♀♀§业部门往房地产、居民封♀♀、生了转移,是通过居民♀♀『头康夭业提升了的杠杆,给其他业降了杠杆。碘♀♀~是过去几年地产去库存的过程中,一♀♀》矫娣康夭销售与家具家电消费♀♀∈状伪忱耄其次在耐用♀♀∠费品方面,汽车和手机镶♀♀→售均出现较大幅度下滑。这些背离的背衡♀♀◇一方面是地产对消费的尖♀♀》出效应,一方面是地产♀♀《跃济的边际效用日益减♀♀∪酰因此宏观经济多少承压。而地产对经济边际效应的减♀♀∪跏购旯劬济复苏脉冲化,美林时钟在中国变成了碘♀♀$风扇,证监会对相关政策的宽严调整和退出♀♀∷坪醵祭床患啊8复杂的是:同期,金融去杠杆♀♀∽使苄鹿娉鎏ā⒕济周♀♀∑诔下、中美贸易战愈演愈烈和民营♀♀【济遭遇退场论接连发生,这些都不在刘士余♀♀∧芰Ψ段е内,但必然对指数造成了重大的影♀♀∠臁O喙夭蝗范ㄐ员硐衷诠墒芯褪氢♀♀2018年指数几乎单边式的镶♀♀÷跌,当年10月,质押问题更愈演愈烈。刘士余♀♀〕31蝗衔“懂政治、情商高”,因此他的反应也是迅蒜♀♀≠的。早在2018年年初,证监♀♀』峋妥攀纸饩鲋恃何侍猓2018年1月12日,经中国肘♀♀・监会批准,证券业协会、沪深交易所分别会外♀♀‖中国证券登记结算有限责任公♀♀∷荆发布了《股票质押式回购解♀♀』易及登记结算业务办法(2018年修订)》,并自20♀♀18年3月12日起正式实殊♀♀々。质押新规出台的目的,是为了进一步聚焦♀♀」善敝恃夯毓阂滴穹务实体经济定位、防控业务风♀♀∠铡⒐娣兑滴裨俗鳌U测♀♀∵转向:2018年10月证监会已经陆续出台了松绑的♀♀≌策,10月8日,证监会发布了并购重组“小♀♀《羁焖佟钡氖视们樾危10月12日,证监♀♀』嵝薅┝松鲜泄司发股份购买资产及募集配套资金♀♀〉南喙毓娑ǎ放宽了配套募集资金♀♀〉南拗疲10月19日,并购重组审核分♀♀〉乐啤盎砻/快速通道”发布;10月20日,♀♀IPO被否企业作为并购重组标的的间隔要求,从3年缩尖♀♀□至6个月。直接融资定位再次让位指数维稳:第♀♀∫唬IPO放缓,2018年沪深股市IPO为105租♀♀≮,相比2017年的436宗,下降76%;融资规模为13♀♀86亿元人民币,远低于2017年的2304亿元人民扁♀♀∫,下降40%。第二,2018年全年A股封♀♀∏公开发融资规模仅有7400♀♀∫冢2017年有12000亿的规模, ♀♀2018年的降幅也接近40%♀♀ 5谌,根据央统计,2018年社融♀♀∽芰恐校新增人民币贷款为81.37%,企业债券融♀♀∽饰12.85%,非金融企业境内股票融资仅为1.87%。♀♀【」苤ぜ嗷崦懔ξ稳市场,但是殊♀♀⌒场还是很快跌出了反身性,陷入了“杠杆清理速度跟不♀♀∩献什贬值速度”的循环,杠杆越去越♀♀「撸股权质押风险迅速发酵。2018年10月,市♀♀〕〖绦快速下跌,2018年10月19♀♀∪丈现ぴ谂讨写ゼ傲2449点,这♀♀∈2015年以来的最低点。截止2018年10月19日,A股355♀♀4只个股中,有3533只股票存在股票质砚♀♀『的情况,而没有质押的股票仅有21♀♀≈唬堪称“无股不押”。A股上市公司控股股东累♀♀〖浦恃汗善笔量占持股比例超♀♀」90%的,有485只股票,其中117只个光♀♀∩的控股股东累计质押所持股份数量♀♀≌汲止杀壤达到100%。至此,股市♀♀〉慕恿下跌和质押风险已引起高层注意。10月19日上吴♀♀$全国代表大会中央金融系统代表团锯♀♀≠讨论会,刘鹤副总理、央、证监会和银保监烩♀♀♂的掌门人集体发声,力挺股市。2018年1♀♀0月31日,政治局召开会议♀♀。分析研究当前经济形势,部署当前经♀♀〖霉ぷ鳌;嵋榍康鳎围肉♀♀∑资本市场改革,加强制度建设b♀♀‖激发市场活力,促进资本市场长期解♀♀ 康发展。2018年11月1日,最高领碘♀♀〖人在民营企业座谈会上指出:对有股权质押平仓风险♀♀〉拿裼企业,有关方面和♀♀〉胤揭抓紧研究采取特殊措施,帮助企业渡过难关,扁♀♀≤免发生企业所有权转移等问题。对♀♀〉胤秸府加以引导,对封♀♀←合经济结构优化升级方向、有前景的民营企业进必意♀♀―财务救助。省级政府和计划♀♀〉チ惺锌梢宰猿镒式鹱榻ㄕ测♀♀∵性救助基金,综合运用多种手段,在严格防止违规锯♀♀≠债、严格防范国有资产菱♀♀△失前提下,帮助区域内产业龙头♀♀♀、就业大户、战略新兴业等关键重点民营企业纾困。此后b♀♀‖围绕着高层指示和股票质砚♀♀『,从中央部委到地方国资、银、保险、券商,以♀♀〖吧鲜泄司本身,都拿出了应对的政策,参与到这场“玮♀♀。困”中来。根据深交所发布的2018年度光♀♀∩票质押回购风险分析报告,股柒♀♀”质押规模2018年初达到峰值,其衡♀♀◇加速下降,至2018年年末质♀♀⊙河喽罹嘧罡叩憬捣超♀♀」26.9%。至此,质押风镶♀♀≌相对已得到控制。纵观质押风波,其主要由市场价♀♀「裣碌、股东持股高比例质押、出资方风♀♀】氐髡不及时等因素助推而斥♀♀∩。其中最核心的因素还是资本市场大幅下跌,根据统尖♀♀∑2018年上证指数累积下跌24.59%,跌幅创棱♀♀→史第二大年度跌幅。14.2%♀♀〉墓善钡幅超过50%,58.9%的碘♀♀▲幅超过30%,导致相当数量的股票质押合约♀♀〉破平仓线。同时从质押分布的结构上,控股股♀♀《持股质押比例超过80%的公司有595家,其肘♀♀⌒368家属于制造业。523家的市值低于100亿元,数量这♀♀〖比分别为61.9%、87.9%,这些中小制造♀♀∫倒司的股票质押风险较高。而这些中小制♀♀≡煲刀嗌偈艿焦└侧改糕♀♀★的影响,供给侧改革确实促进了以♀♀∩嫌挝主的企业总体杠杆率企稳,但殊♀♀∏代价在于以中小企业为代表的♀♀≈邢掠沃圃煲灯毡槌醒梗面临成本上升叠加投资支出萎缩♀♀ M獠炕肪吃斐晒芍复蠓下降,叠加♀♀〔糠稚鲜泄司较高的杠杆率,最后形成了微型的“♀♀⊥ㄋ跞ジ芨恕毖环,负债♀♀《擞捎诠善弊魑抵押物不断贬值,因此需意♀♀―上市公司控股股东不停补充肘♀♀∈押。而收入端由于经济周期向下和碘♀♀△控政策导致上市公司收入蒜♀♀□减,一升一降的结果就是杠杆越去♀♀≡蕉唷8严重的是资产价格的快速下降衡♀♀⊥收入的下降导致了借款人信用下降,所以♀♀∷们只能获得更少的信贷,进一步推高负债率,且这♀♀♀会以一种自我强化的方式持续下去,因♀♀∥质押的债务是券商的资产,债务问题♀♀〖跎偃商净资产,影响其借粹♀♀←能力,因此引起一轮自我尖♀♀∮强的紧缩小周期。我们可以发现,无论殊♀♀∏资本市场的大幅下跌,亦或是中小制造业企业的高糕♀♀≤杆情况,都非在证监会能力范围之内,肘♀♀』是经济作为一盘大棋,证监会或者说刘士♀♀∮喔蘸米在了泄洪口。争议三:注册制改革♀♀〕俪傥茨芡瓿桑IPO注册制改革迟迟未能完成,亦是市场部分人士批评刘士余的地方。刘士余上任之初就搁置了市场热议的注册制。2016年3月12日,刘士余上任后的首次公开讲话是在两会新闻发布会上,他表示,“注册制改革需要一个相当完善的法制环境,注册制是不可以单兵突进的。”他更提请全国人大,将注册制再延期两年。2017年2月,在证监会年度监管工作会议上,刘士余提出,注册制是监管的方法论的要求,和政核准制并不对立。注册制既不要理想化也不要神秘化。各种准入类产品,核心是做好上市公司发股票的质量审查,资本市场运要稳定。2018年2月23日,受国务院委托,刘士余向全国人大常委会作说明,建议股票发注册制授权决定期限延长二年至2020年2月29日。刘士余说,目前在多层次市场体系建设、交易者成熟度等方面还存在不少与实施注册制改革不完全适应的问题,需要进一步探索完善。有批评者认为,IPO注册制一再拖延是刘士余改革不力的表现。从理论上说IPO注册制的确是资本市场改革的方向,但是,在主板强推注册制既意味着现存已经伤痕累累的投资者要蒙受进一步的巨大损失,也意味着监管者要承担股市暴跌和规则改变的结果和责任。这显然不是一个容易做出的决定,而且可能是一个现存政治或利益结构下无法达到的决定。这里的核心就是基本无法解决市场化的休克疗法与市场承受力的矛盾。2018年11月,中央提出要在上海设立科创板并试点注册制,破局之道或才来到。我们可以看到最后推进注册制亦是通过试点方式仅在科创领域推出,因此对主板存量影响相对较小,是明智的破局之道。而市场上一些刘士余的批评者只是不停的强调一些大而化之的“政治正确”的话术,例如注册制和市场化,强调似是而非道理的背后是对休克疗法的代价的无知,改革从来都应该是循序渐进的。而且我们可以看到就算是IPO常态化这一明确的市场化改革方向,就让刘士余承受了那么巨大的压力。批判总是简单,建设才是不易。写在最后2019年1月26日,刘士余去职证监会主席,纵观其任期,我们可以看到一位有担当又有策略的精英官员。证监会主席这个职位权力有限,但需要兼顾的东西又实在太多,所以最后往往力不从心。然而无论如何,致敬建设者,致敬刘士余。【后续】刘士余任期内,针对市场参与主体的处罚大事记(1)监管上市公司违法违规为刘士余任内,对上市公司的监管涉及欺诈发、信息披露违法、违规和清仓减持、忽悠式重组、“10送30”高送转和不分红等等情况。对于欺诈发、信息披露违法和欺诈投资者:证监会对欣泰电气、大智慧(维权)、慧球科技、山东墨龙(维权)、金亚科技(维权)等上市公司进了严厉查处。对于违规和清仓减持:2017年4月8日,刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会批评了部分上市公司清仓式减持的现象:“有的上市公司根本没有市场竞争力和主营业务,但其大股东和董监高拉抬股价高位套现,超比例减持甚至清仓式减持,市场人士讲叫’吃相’很难看,被套的广大中小投资者有苦难言。”随后证监会通过政手段追责部分大股东的法律责任,2017年就对新疆成农违法减持金新农、郑明略违法减持巨轮智能等超比例减持股票未披露及限制期内交易案件从严处罚。2017年5月27日,证监会针对部分股东通过大宗交易“过桥减持”、“清仓式减持”等新问题,发布了减持新规。对于忽悠式重组: 2016年5月,证监会出手叫停上市公司跨界重组,互联网金融、游戏、影视、VR业的重组和再融资均受到影响。接着6月17日,证监会发布了《上市公司重大资产重组管理办法》的公开征求意见稿,就上市公司融资的定价、规模、时间作出限制,剑指上市公司概念炒作、融资频繁、存在套利等问题。2017年证监会亦点名批评了九好集团与鞍重股份(维权)“忽悠式重组”,并对其进处罚。对于高送转和不分红现象:2017年4月8日,刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会上“点名”高送转称:“10送30”的高送转方案在全世界罕见,必须列入重点监管范围。一些上市公司大股东利用这个游戏,玩转高位减持,高潮散去后,给普通投资者留下一地鸡毛。同时他还称要对不分红的“铁公鸡”严肃处理。监管风向的转变,让已经推出高送转议案的上市公司纷纷大幅下调转送股规模,同时部分公司加大了现金分红力度。此外,刘士余任内,强制退市7家公司,分别是中弘退、烯碳退、退市吉恩、退市昆机、欣泰退、新都退、退市博元。(2)监管“妖精”扰乱资本市场秩序2016年险资成为资本市场的主角,先有宝能意欲入主万科和格力等龙头上市公司,后有恒大人寿短期炒作梅雁吉祥等股票,一时间资本市场争议四起。2016年12月3日,刘士余在中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会指出,“有的人集土豪、妖精及害人精于一身,拿着持牌的金融牌照,进入金融市场,用大众的资金从事所谓的杠杆收购。你用来路不当的钱从事杠杆收购,为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成了业的强盗,这是不可以的。”刘士余的“妖精论”直指部分险资的违法为,前海人寿和恒大人寿随后均被保监会处罚。(3)监管游资操纵股价和内幕交易刘士余任内,操纵股价和内幕交易更是监管的重点。2016年,证监会对苏嘉鸿内幕交易“威华股份”案罚没金额超1亿元;市场操纵违法案件中,中鑫富盈、吴峻乐操纵“特力A”等股票案罚没金额超过10亿元。2017年证监会对鲜言操纵“多伦股份”,骄龙资产操纵“广汽集团”,穗富投资操纵“宁波富邦”,唐汉博操纵“小商品城”等案件亦严厉惩处。内幕交易案件方面,证监会先后查处徐玉锁(远望谷实际控制人)内幕交易“远望谷”案,刘晓忠内幕交易“唐山港”案等。2018年证监会对北八道操纵多只股票,高勇操纵 “精华制药”,王法铜操纵多只股票,阜兴集团、李卫卫操纵“大连电瓷”,廖英强利用其知名证券节目主持人的影响力实施“抢帽子”操纵等案件进了严厉查处。其中对厦门北八道集团更是开出中国证券史上最大的55亿元的罚单,强有力的震慑了不法分子。(4)监管私募基金的违法违规为以2018年为例,证监会查处私募基金领域违法案件10起。其中,拓璞公司投资总监文宏、凡得基金刘晓东等人利用所知悉的基金账户交易信息,实施“老鼠仓”交易,被证监会依法适用《证券投资基金法》进处罚。通金投资控制利用其发的私募基金账户及其他账户操纵了“永艺股份”股价;富立财富在其发私募基金持有上市公司股份比例达到5%时未依法进披露和报告,均被证监会依法查处。(5)监管所有中介机构的违法违规为以2018年为例,证监会查处中介机构违法类案件13起。其中,国信证券、中原证券、东方花旗等证券公司作为资产并购重组项目财务顾问,在执业过程中,未勤勉尽责履核查义务,导致相关《财务顾问报告》存在虚假记载或重大遗漏,被证监会严肃查处;大华所、立信所、中天运所等会计师事务所作为上市公司相关业务审计机构,未勤勉尽责履审计程序,导致相关审计报告存在虚假记载,被证监会依法处罚;万隆评估、中企华评估、中和评估、银信评估作为相关业务评估机构,在评估执业过程中未勤勉尽责,导致评估结果被高估或低估,出具的《评估报告》存在虚假记载或误导性陈述,被证监会依法惩处。(6)监管所有从业人员的违法违规为以2018年为例,证监会查处从业人员违法违规案件24起。其中,证券从业人员杭五一、焦玉淼、姚逸宇等人利用他人证券账户违规买卖股票,被证监会依法处罚;证券从业人员蒋乐辉、黄永琪、徐康等人私下接受客户委托进证券交易,违反法律禁令,均被证监会依法惩处;证券从业人员独轶、谢竞、贺文哲等人在私下接受客户委托进证券交易的同时,借用他人账户违规买卖股票,合规观念严重缺失,均被证监会依法严惩。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:史考重庆时时彩历史古巴艺术家抗议古巴政府审查独立艺术♀♀♀♀♀♀(图)周鸿金:黄金慢原油原油还会涨吗 走势♀♀♀♀♀♀》治黾安僮鹘ㄒ央企还钱了!拖欠8.2亿农民工工资全测♀♀♀♀♀♀】清零丹东港债券违约 涉南京银贵阳银等15家金♀♀♀♀♀♀∪诨构【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡♀♀♀♀♀♀〉了、信用卡纠纷、暴力催债、保险理赔♀♀♀♀♀难等问题层出不穷,金融消♀♀♀》颜呶权举步维艰,新浪金融曝光台将履♀♀∶教寮喽街霸穑帮助消费这♀♀∵解决金融纠纷。 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ 上证♀♀”ㄑ 25日召开的国务遭♀♀『新闻办公室发布会上,银保监会副♀♀≈飨周亮表示,在融资难、肉♀♀≮资贵方面,银保监会做了以下几♀♀》矫婀ぷ鳌T谠黾有糯投放方♀♀∶妗R保监会优化了考核指扁♀♀£,明确了“两增两控”监管肘♀♀「标,把监管的重点聚焦到了单户授信1000万元及♀♀∫韵碌钠栈菪托∥⑵笠怠R保监会要求这类柒♀♀≌惠型小微企业贷款同比增速不低于♀♀∑渌各类贷款的同比增速,而且要求覆盖面,即获得贷♀♀】畹幕数不低于上年同期。另外,银♀♀”<嗷嵬乜砻裼企业融资的渠道,包括直♀♀〗尤谧屎图浣尤谧剩包括信贷、债肉♀♀’、股权、理财、信托、保险等,调垛♀♀’各方面资源,加大对民营企业和小微♀♀∑笠档耐斗拧T诮档腿谧食杀痉矫妗R皇强刂屏舜库♀♀☆利率水平,按照价与量的挂光♀♀〕正向激励银保险机构,更多碘♀♀∝把资金倾斜到小微企业身上,主动地管控♀♀〕杀尽⒀沟屠率。二是落实了收费减免政策。银保尖♀♀∴会提出“七不准四公开”的严格♀♀∫求,严禁不合规、不合理的收费。虽♀♀∪徊欢霞忧考觳榱Χ龋♀♀〉还是有一些银、一些中小金融机光♀♀」变相增加收费,甚至“以贷定存”“以存定粹♀♀←”,搞一些变相的方式,提高了融资成本。有些♀♀。ㄎ侍猓┮保监会查到了,已经严厉纠这♀♀↓。也欢迎企业在碰到这些问题过程中向银保监会♀♀♀、向各地银保监局举报,银保监会将发现一起,测♀♀¢处一起,绝不姑息。在提升♀♀》务质效方面。一是提高资金的♀♀∨渲眯率、融资便利化水平。银保监会在督导银完善普惠♀♀〗鹑谧橹体系,以及激励和约束机制,扳♀♀↑括内部通过比较低成本的资金对锈♀♀ 微支进资金转移,使蒜♀♀←们愿意去贷、敢于去贷,特别♀♀∈蔷≈懊庠鸱矫妫要实现敢贷、能贷♀♀ A硗猓现在新型科技运用在金肉♀♀≮领域也取得了比较大的进展,最近有的银利用大数据、♀♀≡萍扑悖包括区块链的技术,甚至利逾♀♀∶各种交易模式的场景和平台,加强与♀♀∪嗣褚的征信系统、地方的税务、工商等信息光♀♀〔享,这都可以成为下一步为小微企业放贷、增信的♀♀〔钩涫侄危增加信贷评估的精准度。二是中办、国办刚♀♀「粘鎏ǖ摹豆赜诩忧拷鹑阝♀♀》务民营企业的若干意见》,这个意见的封♀♀〗向是明确的,要求也是很具体的,结合实践,银保♀♀〖嗷嵫芯恐贫了具体举措。银保监会要逾♀♀∨化金融服务体系,建立“敢贷♀♀ ⒃复和能贷”的长效机制,到时企业可意♀♀≡从中感受到实实在在的获得感。在帮助民营企♀♀∫电@Х矫妫对民企、国企一视同仁,不♀♀「闱别对待。民企在一段过程中出现了一些风险问题,高杠杆、资金链紧张。银保监会更多地发挥了市场配置资源的基础性作用,用法治化的方式来解决这些难题,建立了一些金融债权人委员会,这些债委会全国有1.9万多家,是按照市场化、法治化的方式来处理债务的。对于符合国家产业发展方向、主业也相对集中、市场有前景、暂时遇到困难的企业,银保监会还要求帮助他们渡过难关。另外,最近股权质押的风险比较突出,保险资金也设立了专项产品,配合有关方面化解他们的风险。总的来说,银保监会采取的这些措施考虑了不同业、不同市场、不同企业的特点,没有搞“一刀切”,把握了力度和节奏。(韩宋辉)责任编辑:赵子牛

重庆时时彩历史

 【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信用卡纠纷、暴力催债、保险理赔难♀♀♀♀♀♀〉任侍獠愠霾磺睿金融消费者维权举步维艰b♀♀♀♀‖新浪金融曝光台将履媒体监督职责,帮助消费者解决♀♀♀〗鹑诰婪住 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ 记者 蒋梦莹2月22日♀♀。中央召开了一次对金融业至关重要的会议:中共中♀♀⊙胝治局就完善金融服务、防范金肉♀♀≮风险举第十三次集体学习。习近平总书记♀♀≡谥鞒盅习时强调,要深烩♀♀’对国际国内金融形势的认识,正肉♀♀》把握金融本质,深化金融供给侧结构性♀♀「母铮平衡好稳增长和防风险的关系,精准有效处置肘♀♀∝点领域风险,深化金融改革开放,增强金肉♀♀≮服务实体经济能力,坚决打好防范化解包括解♀♀○融风险在内的重大风险攻坚战,推动中♀♀」金融业健康发展。虽然此前时任央研究所所长、♀♀∠秩窝牖醣艺策司司长♀♀∷锕峰曾在2017年提出过“金融供给侧结构性♀♀「母铩保但这一概念出现在中央政治♀♀【旨侗鸬幕嵋樯匣故峭芬淮巍!敖鹑诠└侧结构性糕♀♀∧革”在如此高规格的会议♀♀∩媳惶岢隼矗向金融业释放出了什么信号?淡♀♀』“去杠杆”回顾过去两年,2017年4月25日♀♀。中央政治局召开会议就维♀♀』す家金融安全进第四十粹♀♀∥集体学习,将维护国家金融安全提升到菱♀♀∷“治国理政的一件大事”;♀♀2018年4月2日,中央财经委员会这♀♀≠开第一次会议,提出金融去杠杆进入新阶段,♀♀≡诙ゲ闵杓撇忝媸状翁岢隽恕敖峁剐匀ジ芨恕♀♀”;2018年7月31日,中共中央政治局召库♀♀―会议部署下半年经济工作,会议要氢♀♀◇,坚持实施积极的财政政测♀♀∵和稳健的货币政策,把防范化解金融风险和服务♀♀∈堤寰济更好结合起来,坚定做好去杠杆工♀♀∽鳎把握好力度和节奏♀♀♀。从历次会议可看出,“去♀♀「芨恕钡慕巧经历了一次次“蜕扁♀♀′”,到目前或已完成其阶段性任务。2月25日,银保尖♀♀∴会副主席王兆星在国务院新闻发♀♀〔蓟嵘媳硎荆结构性去杠杆达到预期目标。近两年b♀♀‖银业累计处置不良贷款3♀♀.48万亿元,为新增信贷投放及时题♀♀≮出空间,有效支持了实体经济融资需求;建立债吴♀♀’会1.9万家,其中,帮封♀♀■企业4854家;签订债转股协议金额超♀♀」2万亿元,落地金额6200多亿元。受遭♀♀〖束后的影子银规模也已显著下降。国际评级♀♀』构惠誉估计,中国影子银资产已自2017年占名义GDP 遭♀♀〖70%的峰值收缩至2018年的60%♀♀∫韵拢预期今年将进一步下降肘♀♀×GDP的50%左右。随着影子银活动碘♀♀∧缩减,银体系外杠杆的提升速度♀♀∫蚕灾放缓,银与非银金融机构 之间的传染风险意♀♀∴在下降。另一方面,201♀♀8年下半年以来,面对错租♀♀≯复杂的外部经济形势,“稳就意♀♀〉、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”成为了锯♀♀…济工作的重点。面对新问题新挑战和外部环境的变化,题♀♀♂高金融服务、防范金融风险,深化解♀♀○融供给侧结构性改革的重要性愈加凸显。碘♀♀÷国商业银高级经济学家周♀♀『葡蚺炫刃挛欧治鲋赋觯此次提出金肉♀♀≮供给侧机构性改革,算是标志着去杠♀♀「艘丫过去一个阶段。资管新规的出台意♀♀〔就意味着将金融去杠杆♀♀≌式化、常态化,在稳增长的前提镶♀♀÷,再强调去杠杆,也会给市场释放出混乱的信衡♀♀∨。当前总体杠杆率也不会怎么下降,还是需要♀♀“迅多功夫下在优化结构赦♀♀∠。结构失衡待破解从结构来看♀♀。金融业到底算多还算少?据国家统尖♀♀∑局数据显示,2018年中国金融业增加♀♀≈嫡GDP的比例为7.68%,较20♀♀15年的峰值8.44%有所下解♀♀〉,但也仍处于历史高位♀♀♀。横向比较来看,据美国经济分析局♀♀。美国2017年的这一数据为7.5%,离中国较♀♀〗的日本,近十年这一数据都徘徊♀♀≡4%-6%(据日本内阁府数据)。中国金融四十人(♀♀CF40)高级研究员张斌表示,金融供求失衡局面斥♀♀・期持续,具体表现为,中国♀♀〗鹑谝翟黾又涤GDP占比超出发达国家水平,企业抱怨融♀♀∽誓押腿谧使螅这些现象都与♀♀〗鹑诜务的供求不匹配有关。供求♀♀∑ヅ涞慕鹑诜务大路走不通,于殊♀♀∏实体部门和金融中介通过绕道的方殊♀♀〗满足新的需求变化。在当前形势下♀♀。要保持经济增长,推动经济结光♀♀」的转变,需要从金融业的转型入手,改变金融资♀♀≡磁渲玫幕制,这不仅是资源配置和经济结构♀♀〉髡的需要,也是金融业自身发展的需求,更是减轻赦♀♀$会负担、增加收入的必要之举。中♀♀」人民银货币政策司司长孙国峰在今年1月刊发在中国金♀♀∪谠又旧系摹痘醣艺策回顾与♀♀≌雇》一文中亦强调指出,中国经济运主要矛盾仍肉♀♀』是供给侧结构性的,深入推进供给侧结构性改革♀♀『透咧柿糠⒄故鞘迪帧傲礁鲆话倌辍狈芏纺勘甑♀♀∧根本之策。要坚持以光♀♀々给侧结构性改革为主线,结构调节不好,容易导致♀♀∮邢薜慕鹑谧试炊汲恋碓谖扌♀♀¨率的领域,总量上也调控不好。♀♀∫虼耍需进一步发挥货币政策的结构优烩♀♀’作用,创新货币政策工具,以供给侧结构性改革为主镶♀♀∵,落实好金融服务实体经济各项政策措施。当前金融♀♀×煊蚬┣蠊叵党鱿衷跹的失衡?张斌指出,具题♀♀″来看,满足居民部门金融资产配置需要的并非♀♀「哂谝存款更高风险和收益配比以及具有养老保险功能的金融产品,而是利率稍高、刚性兑付的短期理财产品;满足企业高风险活动融资需求权益融资有限,大量融资还要来自传统银贷款和影子银业务;满足政府主导基建项目融资需求的低成本、长期债务融资和权益融资工具有限,大量融资还要来自统银贷款和影子银业务。标普全球评级认为,中国地方政府的隐性债务规模可能高达40万亿元人民币(约合6.0万亿美元)或更多。要遏制地方政府隐性债务激增,首先要清楚地方政府的存量隐性债务规模以及地方政府的偿还能力,这座债务“冰山”的背后蕴藏着巨大的信用风险。可见,去杠杆虽然取得阶段性成绩,但若结构无法得到优化,金融风险将再度积聚。破解金融供求失衡的局面,张斌认为应有针对性地金融补短板,建立明确、专业的问责机制,这将涉及到金融产品、市场和金融基础设施方面的调整。短期而言,他的建议是,推动以REITs(不动产投资信托基金)为代表的,能带来现金流的长周期、标准化基础金融资产,为居民部门提供中长期金融投资工具;推动税收优惠的个人养老金账户发展;提高地方政府债务限额,提高国债和地方政府债在政府总债务中的占比,拓宽和规模基础设施建设融资渠道。责任编辑:赵子牛热点栏目 自选股 数据中心 情中心 ♀♀♀♀♀♀ 资金流向 模拟交易 ♀♀♀♀ ♀♀♀ 客户端 ♀♀ 来源:黄金头条摩根士丹利♀♀∪衔,在供应短缺刺激下,铜价在2019年♀♀】赡苌险14%。此前,花旗、高盛也纷纷扁♀♀№示看涨铜价。由于其广泛的实用性和出♀♀∩的导电性,很多产品上都需要♀♀∈褂玫酵。去年全球对铜的锈♀♀¤求达到2360吨,分析师们预测,到2027年遭♀♀・计将达到近3000万吨,♀♀∧昃增长率约为2.6%。这种惊♀♀∪说男枨笤龀げ唤龉楣τ谥胁阶级消费者的崛起。这也光♀♀¢功于市场稳定地转向清洁,库♀♀∩再生能源,如风能和太阳能,这对铜的未来需氢♀♀◇是个好消息。可再生拟♀♀≤源对铜的需求量是传统能源♀♀∩产的数倍。一个典型的风电场(覆盖整个西德克萨蒜♀♀」州,加利福尼亚州和其他一些州的风电场b♀♀々要求多达1500万吨的铜。2018年是可再生能源创纪录♀♀〉囊荒U.S. Global Investors首席执官Frank♀♀Holmes认为,可再生能源的转折点可能已♀♀【到来。目前,美国增长最快碘♀♀∧工作岗位包括风力涡轮机服务技术员和题♀♀~阳能电池板安装工。彭博新能源财经(Bloomberg Ne♀♀w Energy Finance, BNEF)的一份报告显示♀♀。从2017年到2018年,企业对可再生能源的采购量♀♀≡黾恿艘槐抖唷T谌球范围内b♀♀‖企业去年消耗了13.4GW电力,而在2017年♀♀∈6.1GW。超过63%的采购活动♀♀》⑸在美国,仅Facebook一家公司就消耗了2.6GW碘♀♀∧可再生能源,是美国电信巨头AT&T消耗菱♀♀】的三倍。未来几年,可♀♀≡偕能源业预计将加快速度发展。分析人士认♀♀∥,到2035年,可再生能源所占比棱♀♀↓将达到所有发电量的意♀♀』半以上,价格将低于煤炭和天♀♀∪黄发电。在2050年,全球近四分之三的能源消费将来自♀♀】稍偕能源,主要是风能衡♀♀⊥太阳能。FrankHolmes肉♀♀∠为,现在市场非常具有吸引力,最好♀♀〉牟斡敕绞绞峭蹲视诟咧柿俊⒐芾砹己玫耐矿♀♀∑笠担以及那些在铜矿业逾♀♀〉有大量头寸的基金。中国将引领内燃机向电动汽车转变碘♀♀∧潮流中国在电动汽车市场占据主导地位♀♀。并可能在未来一段时间保持这样的情况。彭♀♀〔┦据显示,去年四季度,中国占全球电动汽车销量的6♀♀0%。中国还拥有全球一半的汽车充电基粹♀♀ 设施。截至去年年底,电动汽车约占中国新车总♀♀∠量的7%,自2011年以来的复合增长♀♀÷饰118%。根据BNEF的数据,大约10年后,中国解♀♀~占据全球电动汽车市场近40%的份额,其次是欧洲(2♀♀6%)和美国(20%)。值得♀♀∽⒁獾氖牵电动汽车消耗的铜是传统内燃机的三到四倍♀♀ S捎诘缍汽车的需求高♀♀∑螅中国1月份的铜进口量攀升至47.9吨,为历史碘♀♀≮二高。摩根士丹利看涨铜价和铜矿商摩根士丹利不♀♀〗隹春猛在2019年的表现,也看好铜矿商。今♀♀∧昶今,铜价上涨了大遭♀♀〖6%,交易价格大概在2.8美元/磅,这♀♀”2011年2月创下的4.62美元的历史高点低了67%,这表明铜价还有更多的上涨空间。由于铜供应短缺口扩大以及贸易争端出现缓解的可能性,摩根士丹利预计2019年铜价将上涨14%。当然,不仅仅是摩根士丹利,花旗和高盛也表示看涨铜价。至于铜矿开采商,摩根士丹利上调了Freeport-McMoRan的评级,而高盛最近上调了力和力拓(Rio Tinto)的评级。新加坡的星展银(DBS Bank)也预计,铜中期将出现短缺。分析师预计,从现在到至少2022年,铜供应量每年都会出现缺口,届时供应缺口可能达到2004年以来的最大。据路透社报道,为了满足不断增长的铜需求,明年将有四个美国铜矿项目开放,这是几十年来首次大规模开放铜矿项目。责任编辑:唐婧【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者题♀♀♀♀♀♀♂供一个因违法违规为遭受损殊♀♀♀♀¨的曝光平台。新浪财经爆料线索征集启动b♀♀♀‖当您的权益受到侵害欢迎向【黑免♀♀〃投诉平台】投诉,受损股免♀♀●可至【新浪股民维权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ 棱♀♀〈源:投资时报入职仅一年半的张锈♀♀ˉ川已辞去总经理一职,而光♀♀↓去一年多来,至少有七位基金经理离了宝盈基解♀♀○《投资时报》研究员 肘♀♀≤与琴彼此彼此。业绩不振、规模缩水在刚糕♀♀≌过去的2018年里,大部分公募基金公司没♀♀∈裁春帽г沟摹>萃臣疲2018年中国资本市斥♀♀ 上股票型基金和混合型基金的平均净♀♀≈翟龀ぢ史直鹞-25.43%和-14.19%;同时,普通股票型衡♀♀⊥混合型基金的规模,在这一年也分别下滑♀♀×541.63亿元和5759.02亿元。当然,对于某些头顶光烩♀♀》者,巨大的落差可能更加刺眼,就比如曾身处权♀♀∫胬嗷金第一梯队的宝盈基金管理有限公司(下称扁♀♀ˇ盈基金)。从Wind公布的2018拟♀♀£年度公募规模数据来看,宝盈基金当年末资产规♀♀∧=鑫268.3亿元,较上年同期493.3亿元缩水近半,♀♀《排名也从2017年的第50位滑♀♀÷渲恋65位。如果仅仅缘于外部♀♀∈谐〉木捌度下降,倒还有情可原。麻烦的是,随着外♀♀《研人员、管理人员不断流殊♀♀¨,这家老牌公司似乎正在逐渐失去活力♀♀♀。特别是“四小龙”团队后继无人,固收研究外♀♀∨队人才匮乏的局面,更令投资者感到忧骡♀♀∏。各说各话的孙胜华事件三年前,扁♀♀ˇ盈基金原督察长孙胜华与公司劳动合同纠纷一案b♀♀‖卷入舆论的风口浪尖♀♀♀。孙于2010年8月6日受聘为宝盈基金督♀♀〔斐ぃ在此之前,其曾为该基金总经理助理兼任监察稽核♀♀〔孔芗唷2016年2月17日,宝盈基金突然♀♀∫钥豕の由与孙胜华解除劳动合同通肘♀♀―书。不过在后者看来,事情并不这么简单,而是♀♀∫蛭此前自己曾实名举报时任公司总经理汪钦于2♀♀015年股灾发生前后,安排专户(大客户尖♀♀“其利益者)资金提前埋伏,并指示基金锯♀♀…理于同年9月9日开始利用公募租♀♀∈金大举拉抬相关股票股♀♀〖壑粮叩悖致使大客户兑现出逃而公拟♀♀〖小散则被套牢。孙氏称,“短短8题♀♀§时间输送利益高达9800多万♀♀≡”。也正由于此次实名举报事件,孙胜华认定♀♀∽约涸獾酵羟盏拇蚧鞅ǜ矗♀♀〗而被解除劳动合同。 随后,孙胜华向♀♀∩钲谑欣投争议人事仲裁委遭♀♀”会提起仲裁,但仲裁机光♀♀」认为双方的劳动合同无效♀♀。并于2017年4月7日裁决驳烩♀♀∝了孙的仲裁请求。 孙胜华并没有接受♀♀≈俨媒峁,并提起诉讼♀♀∫求恢复履双方的劳动合同,同时♀♀∫求宝盈基金赔偿其工资收入损失共计97.5万元。而♀♀∫簧蠓ㄔ壕审理则驳回了孙上述请求。不服判决的孙殊♀♀・华再次提起上诉。宝盈基金方面认为,孙作为一名♀♀∽ㄖ奥墒Γ无论是广东省高院的♀♀≡偕笈芯觯还是其执业地北京的大量生效判决♀♀。均认为其专职律师身份依法不能另兼肘♀♀“,而孙隐瞒作为专职律师的事实入♀♀≈埃双方之间的劳动关系依法应为无效。孙胜华则表示♀♀。在2010年入职时公司层面尖♀♀〈已知晓其律师身份。其虽意♀♀』直具有专业律师执业租♀♀∈格,但事实上从未开展过执业活动,在相关律♀♀∈κ挛袼仅为挂靠,也从未参加过社保未♀♀〗赡伤南找唤穑不存在任何事实上的劳动关系。据中国测♀♀∶判文书网公布的二审判决书显示,二审法遭♀♀『最终判定宝盈基金胜诉,即孙胜华诉请继续♀♀÷睦投合同并赔偿工资收入损失♀♀〉那肭螅没有得到法院支持。 这并非宝盈基金♀♀〉谝淮卧獾骄俦āT缭2012年,就曾逾♀♀⌒“一位怕打击报复的员工♀♀ 弊猿票τ基金员工,即指出所在公司的♀♀“俗谧铮捍罅康娜瞬帕魇П磺崦璧写;强测♀♀″手干预投资,不断提供所谓“优质光♀♀∩票”;研究部在研究的股票♀♀〈蟛糠侄即葱碌偷那榭鱿拢居然还可以得到公司大奖b♀♀』一再压缩公司的各项费用,却把♀♀∶孀庸こ套龅蒙势浩大,等等。因时间流逝,上诉肘♀♀「控是否属实大部分已难以求证b♀♀‖但有一点不容忽视:人才流失一直是扁♀♀ˇ盈基金最易遭到诟病的问♀♀√狻2018年12月29日,宝盈基金发布公司♀♀「呒豆芾砣吮涓公告,称公司总经棱♀♀№张啸川因个人原因辞职,总经理一职由董事长李吴♀♀∧众代任。资料显示,张啸川于2017年4月从博时♀♀』金离职后火速加入宝盈基金任职基金经理,但其在扁♀♀ˇ盈基金总经理的职位上仅仅度过不足两年的时间便离库♀♀―。“四小龙”的接班肉♀♀∷也走了近一年来,宝盈基金旗下测♀♀→品业绩表现不佳。截至2019年2月20日,该公司柒♀♀§下共32只基金(份额分开计算),最近一年来回报率吴♀♀―负的达17只。其中宝能资源优选、宝盈策略增斥♀♀・回报率分别为-21.4%、-20.3%,同类排名分别♀♀∥541/604、538/604。此外,宝盈转锈♀♀⊥动力、宝盈医疗健康沪港深、宝盈新兴产业、宝盈♀♀》貉睾T龀さ牡幅也超过15%。有业内资深人士表示,宝逾♀♀’基金业绩的没落主要逾♀♀‰其人才陆续出走有关。据悉,盖俊龙、张小仁、赔♀♀№敢、杨凯四人一度被称为“宝盈四小龙”♀♀。亦是该公司投研团队得力干将和明♀♀⌒腔金经理。2017年12月,随着盖俊龙离职,宝盈“四小♀♀×”时代正式落幕。尽管宝逾♀♀’基金此后也提拔了段鹏程、肖肖、李进,且从♀♀⊥獠恳进了刘李杰,但除棱♀♀☆进严控仓位躲过大跌外,其余三人均业绩不佳。无骡♀♀≯是段鹏程重仓的医药股,还是肖肖偏♀♀“的蓝筹股、周期股,所砚♀♀ 股票去年以来在二级市场表现平平。加之仓♀♀∥唤细撸相关基金均回撤严重,段♀♀∨舫+肖肖的搭档组合始终未能取得“1+1>2”的效果♀♀♀。2018年11月24日,段鹏程也离开♀♀×艘讶沃14年的宝盈基金♀♀♀。实际上,该公司基金经理频繁变更的现象素♀♀±次同业瞩目,除盖俊龙和段鹏程外b♀♀‖近一年来离任的基金经理还包棱♀♀〃王威、易祚兴、陈若劲、♀♀」骁及邱骏。其中,易祚兴和段鹏程均♀♀”豢醋魇潜τ“四小龙”的接班人♀♀ W莨郾τ基金的发展足迹,最早有♀♀♀“公募一姐”王茹远,而后便是颇具业名声的“四♀♀⌒×”,而现在,即便后♀♀≌叩慕影嗳艘蚕群蟪鲎摺7垂廴缃竦娜ㄒ♀♀℃投资团队,还有张志梅、李健伟、张仲维、蔡丹♀♀♀、刘李杰、李进、朱建明、肖肖、黎晓晖、郝淼、曹潜和杨思亮等12位基金经理。除朱建明、张仲维分别在2011年、2014年入驻宝盈基金外,其余基金经理几乎均为2017年后加入。《投资时报》研究员注意到,截至2019年2月20日,该公司有五只基金自成立以来仍处于亏损状态,包括宝盈新兴产业、宝盈转型动力、宝盈医疗健康沪港深、宝盈国家安全战略沪港深、宝盈国家安全战略沪港深,累计回报率分别为-49%、-41%、-25.8%、-23.3%、-11.15%。固收投资慢半拍只因底气不足相比权益类投资,宝盈基金固收类投资的底气更加匮乏。目前,该公司固定收益团队的基金经理仅有邓栋、高宇和杨献忠三人。2018年股弱债强,下半年债牛的到来更是激起中短期债基的募集热潮。但宝盈基金却按兵不动,直到12月7日才发了一只短期纯债型基金宝盈安泰短债,由高宇和邓栋管理;12月24日,该公司又增设了债基宝盈盈泰纯债的C类份额,由高宇管理。目前来看,宝盈安泰短债的表现差强人意,2019年以来A、C份额分别实现0.97%和0.92%的收益率。宝盈基金慢半拍的反应,或来自于对自身固定收益类业务投研能力的信心欠缺。自成立以来,该基金的重点就放在权益类基金上。目前,除了成立仅两个半月的宝盈安泰短债,公司旗下还有四只债基,即宝盈盈泰、宝盈增强收益、宝盈祥泰和宝盈祥瑞,以及一只货基宝盈货币。值得注意的是,其所有固收类产品中,除了宝盈货币基金经理为高宇和杨献忠,宝盈安泰短债基金经理为高宇和邓栋外,其余均由高宇独自管理。责任编辑:陶然新酷产品第一时间免费试玩,还有众多优质达肉♀♀♀♀♀♀∷分享独到生活经验,快来新棱♀♀♀♀∷众测,体验各领域最前沿、最有趣、最好玩的产柒♀♀♀》吧~!下载客户端还能获得专享福利哦!高通发全氢♀♀◎首个商用5G PC芯片组8cx新浪数码讯 北京时间2月25日♀♀⊥砑湎息,MWC2019展会上,高通宣♀♀〔冀骁龙8cx升级为8cx 5G计算平台b♀♀‖从而成为全球首个商用5G PC芯片组,可以为轻薄PC带♀♀±锤强的性能和更长的续航♀♀ f缌8cx 5G平台将配合高通第垛♀♀〓代5G基带骁龙x55,后者在♀♀『撩撞ㄆ刀蜗碌姆逯迪骡♀♀≡厮俾士纱7Gbps,超遭♀♀〗了华为巴龙5000的6.5Gbps。当然,骁龙x55还向下尖♀♀℃容全球任何地区的2G/3G/4G网络,其LTE下的峰值速率♀♀∫哺叽2.5Gbps。骁龙8cx 5G计算平台的发布还解♀♀~推动企业中5G小基站私有网骡♀♀$的发展。面向现代化的联网办公,♀♀∑渌具备的高安全性和高性能殊♀♀↓据链路,能够满足新一代菱♀♀―网应用和体验的需求,包括云存储与计算、快速响应的垛♀♀∴人游戏、沉浸式全景视频和即时应用。去年12♀♀≡碌逆缌技术峰会,高外♀♀〃发布了面向PC平台的处理器产品骁龙8cx,基于7nm工艺,号称竞争15W的低电压Core i5。高通透露,骁龙8cx 5G已经向客户出样,预计今年下半年可以看到相关笔记本产品问世,主打卖点依然是Always Connected(实时连接)下提供数天的续航时间。

重庆时时彩历史[相关图片]

重庆时时彩历史

精彩推荐

重庆时时彩历史版权所有 京ICP备13016699号-1